球及国内疫苗市场的供需格局正在发生深刻变化，特别是新冠疫情的消退导致部分疫苗需求急剧下降；另一方面，智飞生物高度依赖的代理产品，尤其是HPV疫苗，面临市场竞争加剧和消费者需求变化的双重挑战。

二、代理产品依赖症：双刃剑的利与弊

智飞生物的成功，在很大程度上得益于其代理的多款明星疫苗产品，尤其是默沙东的四价和九价HPV疫苗。这些产品不仅为公司带来了丰厚的利