果令人惊讶，毕竟瑞幸在过去几年中一直是咖啡市场的佼佼者。然而，仔细分析财报数据，我们可以发现，瑞幸的亏损并非无迹可寻。

首先，瑞幸在2024年一季度的运营费用大幅增长，达到了63.433亿元，较2023年同期增长了68.8%。这其中，大规模持续补贴低价咖啡是导致公司“入不敷出”的重要原因。瑞幸通过9.9元等低价咖啡活动吸引消费者，虽然提升了交易规模和门店扩张速度，但也带来了高