，显示出投资者对未来市场的谨慎态度。

二、日元升值：股市疲弱的催化剂？

日元汇率的走强被认为是近期股市疲弱的一个重要原因。自7月11日以来，美元兑日元汇率持续下跌，日元升值明显。这一现象对全球股市产生了多重影响：

流动性收紧：随着日元升值，以日元为标的的拆息活动开始降频，全球市场出现收回流动性并归还日元的现象，导致市场资金流动性紧张